净收益率
0.68%
毛收益率: 8.49% · 月度总租金: £2,475
年度成本
HMO 与整套出租对比
仅供参考。牌照要求（2 个及以上家庭、5 人及以上入住须办理强制性 HMO 牌照，此外许多地方议会还对较小的 HMO 实行附加/选择性牌照制度）和费用因地方当局而异。在假定某个数字之前，请向您所在的地方议会核实。按揭成本假设为仅付利息。不构成财务建议。
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本计算器的功能
本工具算出多租户合租住宅（HMO，即按房间出租给互不相关租客的单套房产）的真实毛收益率和净收益率，并计入这种策略特有的成本：HMO 牌照费、代租客支付的账单，以及通常高于标准整套出租的管理费。
输入可出租房间数、每间房租金和预期入住率，得出总租金，然后加入牌照、账单、管理、维修、保险和按揭成本，得出净收益率和投入资金回报率。底部的对比部分显示了相比将同一房产出租给单一家庭的收益率溢价。
计算方式
月度总租金 = 房间数 × 每间房租金 × 入住率。入住率体现了租客更替之间的空置期。一套 5 卧 HMO 在 90% 入住率下，相当于全年平均出租 4.5 间房。
净收益率会从年度总租金中扣除所有年度成本：账单（如包账单）、HMO 牌照费、管理费（占总租金的百分比，HMO 通常为 10-15%，高于整套出租常见的 8-12%，因为租客越多，日常管理就越多）、维修、保险和按揭利息。
HMO 收益率溢价是将毛收益率与同一房产同等整套出租租金进行比较：这个数字说明了为何值得承担多份租约（而非一份）所带来的额外牌照、管理和租客更替的复杂性。
计算示例
一套 5 卧 HMO，£350,000 购入，每间房租金 £550，入住率 90%，包账单，账单每月 £400。
- 月度总租金：5 × £550 × 90% = £2,475（£29,700/年）
- 账单（包含）：£400 × 12 = £4,800
- HMO 牌照：£1,000
- 管理费（12%）：£3,564
- 维修 + 保险：£2,200
- 按揭（LTV 75%，利率 6.0%，仅付利息）：£262,500 × 6.0% = £15,750
- 年度总成本：£27,314
毛收益率为 8.49%，但扣除所有 HMO 特有成本后的净收益率仅为 0.68%；若同一房产以每月 £1,500 整套出租给单一家庭，毛收益率为 5.14%，作为 HMO 运营的收益率溢价为 +3.35 个百分点，这还没计入额外的管理负担。
常见问题
经营 HMO 需要牌照吗？
在英格兰，任何出租给 5 名或以上租客、组成 2 个或以上家庭并共用设施的房产，无论大小，都需要强制性 HMO 牌照。许多地方议会还设有附加或选择性牌照制度，覆盖其辖区内较小的 HMO（最少 3 名租客）。请务必向地方当局核实，因为经营需要牌照却无牌照的 HMO 将面临重罚。
为什么 HMO 的净收益率往往比毛收益率低这么多？
HMO 的成本项比整套出租更多：牌照费、通常由房东承担的账单、更高的管理费（租客越多，意味着更频繁的更替、更多的入住/退租事务、更多的日常咨询），以及通常更高的保险。这些成本很快累积起来，可能把看起来不错的毛收益率变成微薄的净收益率，这正是本计算器将二者分开的原因。
包账单出租始终是 HMO 的正确做法吗？
并非总是，但对于只按房间出租的 HMO 而言这是常态，因为让互不相关、共用一个电表的租客公平分摊公用事业账单并不现实。一些房东把账单作为固定月费另行收取，而不是计入表面租金。无论哪种方式，都应把它当作真实成本而非收入来做预算。
HMO 可以申请标准的出租型按揭 (buy-to-let) 吗？
不可以。大多数主流出租型按揭 (buy-to-let) 贷款方完全排除 HMO。您通常需要专门的 HMO 或半商业按揭产品，其 LTV 上限通常更低（常见 75-80%，较大的 HMO 有时更低），利率也比标准 BTL 高，这就是本计算器的按揭利率范围比整套出租的租金收益率计算器更高的原因。
更高的收益率值得付出额外的管理吗？
取决于您的管理能力（或雇人管理的能力），因为这类房产的租客更替更频繁，比单一租约的变数更多。此处显示的收益率溢价就是对这种复杂性的回报；如果您不准备应对（或妥善预算）更频繁的租客更替、牌照续期和租客管理，那么收益率较低的整套出租，在风险调整后仍可能是更好的选择。